Что лучше: ПИФ или ИИС?

ПИФ или ИИС

Что лучше: ПИФ или ИИС? Именно этот заголовок статьи на сайте banki.ru заинтересовал меня. В статье идет довольно интересное сравнение таких инструментов инвестирования как ПИФ и ИИС.

Некоторые моменты мне естественно сразу не понравились. Например, вредная история от Альберта Кошкарова о жизненной ситуации друга. Вредная она потому что «зеленые инвесторы» могут сделать вывод о том, что перекладывать успешные предыдущие результаты работы инвестиционного фонда, роста ценной бумаги на будущее хорошая идея. Но на самом же деле это ошибочный подход. Прошлое не пролог будущего — по крайней мере в инвестициях дело обстоит именно таким образом.

 

Короче говоря когда речь заходит о выборе ПИФ, или выборе акций или облигаций на ИИС никогда не ориентируйтесь на прошлую доходность, особенно на данные за прошлый год. Если вы читали и другие мои статьи, то знаете что я «проповедую» индексацию инвестиционного портфеля  и считаю выбор ПИФ с активным управлением русской рулеткой.  Лично для меня как для индексного инвестора, отпадает надобность в наблюдении за результатами работы фондов в ретроспективе, так как индексные фонды повторяют базовый индекс. Хотя некоторая осторожность нужна и здесь, так как даже индексные фонды повторяют базовый индекс это не в одинаковой мере, об этом я писал здесь.

 

В статье Альберт отмечает о том, что последнее время рынок коллективных инвестиций начал, наконец-таки расти, примечательно что это произошло за последние 10 лет.

Цитирую: «Только в открытые ПИФы пайщики принесли с начала года свыше 57 млрд рублей. Число клиентов всех фондов, по последним данным ЦБ, составило 1,47 млн человек. В основном весь приток средств приходится на фонды облигаций.

Читайте также:  Инвестиционное страхование жизни

На мой взгляд, это хорошо, ведь тот факт что участники рынка коллективных инвестиций составляют всего около 10% населения России, не внушает оптимизма. Именно низкая популярность ПИФ и как следствие малый объем частных инвестиций в рынок коллективных инвестиций отражается на издержках всех фондов. На данный момент для разумного инвестора они чрезвычайно высоки.

То есть получается тупиковая ситуация: малый объем инвестиций в рынок коллективного инвестирования — высокие издержки финансовых посредников; высокие издержки ПИФ — нежелание частных инвесторов вкладывать средства в этот рынок. Конечно, есть несколько фондов с достаточно низкими (по нашим меркам) издержками, но этого явно недостаточно. Короче говоря, этот порочный круг нужно разорвать и каждый может внести свою лепту для ускорения этого процесса.

С ростом размера фондов и повышения конкуренции между ними издержки будут уменьшаться. Да собственно все развитые рынки капитала проходили этот путь, и нас ожидает тоже самое, пусть и по своему.

Теперь возвращаемся к вопросу: ПИФ или ИИС? Вообще вопрос не совсем корректный. Дело в том, что использование ИИС и ПИФ имеет место для каждого инвестора, просто выбор между ними зависит от многих факторов. Например, горизонт инвестирования, возможность быстрого обналичивания инвестиций, налоговые льготы, расходы, «инвестиционный ассортимент» и так далее. В этом отношении я согласен с автором статьи.

Если говорить конкретней то для покупки отечественных активов можно выбрать как ИИС так и ПИФ. Если вы индексный инвестор и для вас как и для меня расходы того или иного инвестиционного продукта имеют первоочередное значение, то выбор очевиден это ETF на ИИС. Так вы можете практически точно повторить индекс ММВБ, но при этом существенно экономить на затратах. ETF FXRU (индекс совокупной доходности ММВБ) будет ежегодно стоить инвестору всего навсего в 0,95% от СЧА. Если же вы можете смириться с более высокими расходами и предпочитаете выбирать активноуправляемые фонды тогда конечно выбор очевиден — ПИФы.

Читайте также:  Банковский депозит

Что касается международной диверсификации инвестиций, для индексного инвестора лучше всего подходит опять же приобретение акций ETF на Московской бирже. ПИФ на зарубежные активы как я уже и говорил слишком дороги, и потому просто блекнут по сравнению с понятной структурой активов и низкими издержками ETF. Правда хотелось бы упомянуть о том, что среди индексных ПИФ есть фонды, которые максимально точно следуют базовому индексу и это ПИФ фондов. Они просто упаковывают ETF торгующихся на зарубежных фондовых биржах (издержки которые очень низки) в свою «обертку»задирая издержки до небывалых высот. Вообще в статье на сайте я сравнивал ETF и ПИФ с позиции индексного инвестора, так что можете с ней ознакомиться, для того чтобы быть в теме.

Теперь что касается активного инвестирования, здесь лучшим способом осуществлять международную диверсификацию является покупка  иностранных ценных бумаг на Санкт-петербургской бирже. Тут и издержки пониже, чем у зарубежных брокеров, да и работа в российском правовом поле придает уверенности.

Ну а если говорить о покупке отечественных активов, то тут вариантов особо нет — это покупка ценных бумаг, валюты, производных бумаг на ИИС или на обычно брокерском счете. Брокерский счет подойдет для тех, кто не хочет терять налоговые льготы при закрытии счета ранее, чем через 3 года после открытия счета. То есть брокерский счет подходит для более оперативной работы на фондовом рынке.

 

Короче говоря, выбирая между ПИФ и индивидуальным инвестиционным счетом необходимо посмотреть на совокупность различных факторов описанных выше и только после этого принимать инвестиционное решение. Вообще я рассмотрел всего лишь небольшие примеры. Далее я распрастранятся не стал так как жизненных ситуаций может быть бесчисленное количество вариантов. Но суть я думаю вы уяснили.

Читайте также:  Остерегайтесь market orders при торговле ETF

 

Также я бы хотел повторится, мне кажется не совсем разумным рассматривать варианты инвестиций в различные категории активов по отдельности да еще и сроком на год. Неблагодарное это дело. Эту информация для портфельного инвестора имеет нулевую полезность. Её можно использовать для справки, но не более того. А уж основываться на гипотетических результатах инвестирования, в какой-либо актив последний год квартал или месяц просто абсурдно. Изменения структуры инвест. портфеля согласно таким данным ничем хорошим не обернется. Именно из-за частого изменения портфеля многие инвесторы просто недополучат рыночную доходность. Они стараются успеть вскочить на подножку уходящего поезда, не задумываясь о том, как измененная структура инвестиционного портфеля покажет себя в будущем.

В общем, я призываю вас дорогие друзья к благоразумию, не делайте необдуманных поступков, особенно в инвестиционной сфере, здесь даже незначительная ошибка стоит очень дорого. Удачи!

Информация была полезной? Тогда поделись ей с друзьями.

Отправить ответ

avatar
  Subscribe  
Уведомление