Советы по инвестициям в ПИФ//РБК

Советы по инвестициям в ПИФ-РБК

Приветствую друзья. Я периодически просматриваю новостные сайты и вот совсем недавно наткнулся на советы по инвестициям в ПИФ от РБК.

Вот ссылочка на эту новость.

В статье констатируется тот факт, что на фоне снижения ключевой ставки и как следствие постоянного снижения доходности по банковским депозитам, людей все больше интересуют ценные бумаги, акции и облигации. Это не удивительно, инструменты денежного рынка, к которым относятся и банковские депозиты в долгосрочной перспективе показывают самую низкую доходность по сравнению с другими активами.

 

Этот факт был уже давно известен людям знакомым с эффективностью различных активов в долгосрочной перспективе, причем не только в нашей стране, но и за рубежом.

 

Итак, в новейшей истории России был период аналогичный нынешнему (смягчения денежно-кредитной политики ЦБ) — конец 2007 года. Тогда ключевая ставка достигла рекордно низких значений. Но конечно экономика России в те времена была менее диверсифицирована, сырьевой сектор в ней составлял целых 18% ВВП, против 8% ВВП в 2016.  Во многом благоприятные макроэкономические условия были обусловлены высокой ценой на энергоносители.

 

Но повторюсь сейчас ситуация изменилась и низкие ставки по депозитам нужно принять как данность, так как структурные изменения в экономике позволяют центральному банку проводить более мягкую денежно-кредитную политику. Напомню 15 сентября ЦБ РФ принял решение о снижении ключевой ставки на 50 базисных пунктов (с 9% до 8,5%).

 

Итак, людям стал интересны альтернативы банковским депозитам. Заранее было очевидно, что большинство людей, которые далеки от финансового мира предпочтут похожие на банковский депозит активы.  Так и произошло, подавляющее большинство людей выбрали облигации в качестве такой альтернативы. Приток в ОПИФ облигаций летом этого года составил 20,2 млрд рублей. Пока такой сценарий развития событий вполне логичен. Выбор частных инвесторов в пользу долговых активов отражает их низкую толерантность к риску, а также незначительный горизонт инвестирования. У нас пока что нет культуры планировать финансовое будущее уже в молодости. Поэтому пока что имеем то, что имеем.

Читайте также:  Рынок коллективных инвестиций нуждается в единой платформе

 

Что касается выбора активов для инвестирования то у меня вполне четкие убеждения. Я уже говорил, что рассматривать тот или иной актив по отдельности не имеет смысла, ведь для того чтобы капитал рос несмотря на колебания того или иного рынка необходимо грамотно составить инвестиционный портфель, в который необходимо включить инструменты денежного рынка, облигации, акции, возможно недвижимость (под вопросом, разбор полетов по этой теме вы можете ознакомится по ссылке), ну и наконец по личному усмотрению золото.

 

И именно эта часть статьи не была рассмотрена, хотя бы вкратце, а зря, так как это формирует у частных инвесторов, читающих статью на РБК неверные представления о правильном подходе к инвестиционной деятельности. То есть рекомендации по поводу выбору фондов имеют несистемный характер. В этом плане я полностью солидарен с Владимиром Крейнделем. Эксперты рассматривают частности, то есть в каких ситуациях лучше прикупить тот или иной актив.

 

Если пробегаться по частностям, то есть моменты с которыми я не согласен. Например, я бы не стал рекомендовать инвесторам ПИФы смешенного типа. Дело все в том, что, вложив средства в такие фонды инвестор не сможет четко контролировать распределение активов, а это как раз и есть его главная задача.

Кроме того, опрометчиво советовать ПИФы акций для инвестиций с горизонтом до 3 лет. Неважно о какой доли инвестиционного портфеля идет речь, важно только то, что акции могут показать адекватную среднюю доходность только в случае долгосрочного владения ими, минимум от 5, а лучше 10 лет.

 

Помимо всего прочего мне очень не понравилось то, что об издержках так называемые эксперты говорят в последнюю очередь, да еще и поверхностно. В статье говорится только о надбавках и скидках при купле продаже паев, но ни слова не сказано о ежегодных расходах УК, Спец депозитария, а также прочих расходах фонда. Хорошо хоть не забыли про налоги :).

Читайте также:  Инвестиции автоматом

 

Остальные советы были весьма полезны, это и репутация УК и размер ПИФов, а также тип облигаций в составе активов ПИФ облигаций.

Но эти рекомендации в основном пригодятся инвесторам, которые будут входить в фонды с активным управлением. На мой взгляд на российском рынке коллективных инвестиций есть проблема с индексированием. Я уже неоднократно говорил о преимуществе индексных фондов как на рынке акций, так и на рынке облигаций (данная тема более подробно разобрана в статье ПИФ).

Но в России пока есть только индексные фонды акций, и среди них “дешевые” в обслуживании можно по пальцам перечесть. Такая ситуация не возникла из воздуха, все дело в низком спросе населения на подобные фонды и как следствие низкая конкуренция среди участников рынка (отсутствие ценовых войн).

Хотя если говорить о рынке облигаций, то как раз самым разумным было бы организовать индексный ПИФ облигаций, учитывая, что спрос среди населения на фонды облигаций есть.

Также на мой взгляд свою лепту в низкую конкуренцию вносит достаточно высокие требования к минимальной сумме СЧА для формирования ПИФ (на данный момент).

Короче говоря, из всех экспертов комментарии которых были упомянуты в статье более систематичен оказался Владимир Крейндель, для меня это не удивительно, ведь я был на всех его вебинарах и ознакомился с его философией инвестирования.

Пока что у меня все.

Возможно вам будет интересно:

Читайте также:  Бесстрашные инвестиции
Информация была полезной? Тогда поделись ей с друзьями.

Отправить ответ

Оставьте первый комментарий!

avatar
  Subscribe  
Уведомление