Доброго времени суток. Сегодня я хотел бы затронуть стремительно набирающий популярность инвестиционный инструмент под названием индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).
Считаю данную тему очень важной для тех инвесторов, которые хотят увеличить доходность инвестиций за счет уменьшения налогового беремени, а также просто узнать, как работает ИИС и какие выгоды он предоставляет своему владельцу.
Что такое ИИС?
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) – аналог обычного брокерского счета, но с определенными налоговыми льготами (2 типа налоговых вычета). С помощью налоговых льгот по ИИС государство старается привлечь больше частных инвестиций на фондовом рынке.
Для частного инвестора это замечательный инструмент налоговой оптимизации. И сейчас вы поймете почему.
Принцип работы ИИС
Я как обычно сразу же изобразил схему. На ней, упрощенно конечно, показал, как работает ИИС.
Итак, вы работаете и получаете доход, который облагается налогом на доходы физических лиц (НДФЛ), по ставке 13%, на данный момент. Работодатель отчисляет уплаченные вами средства в налоговую службу. Далее вносите определенную сумму средств на ИИС и получаете, налоговый вычет, по вашему выбору (для вычета на прибыль работать и отчислять налоги не обязательно).
Теперь рассмотрим какие собственно бывают типы налоговых вычетов по ИИС.
Виды налоговых вычетов на ИИС
Существует 2 типа налоговых льгот на ИИС доступных для выбора:
- ИИС с вычетом на взносы типа А
- ИИС с вычетом на доход типа Б
ИИС с вычетом на взносы типа А
Этот тип вычета предполагает возможность получения 13% от суммы внесенных средств на ИИС. Важно, как я уже изобразил на схеме, инвестор должен работать и платить налоги. Размер вычета ограничивается 2 факторами.
- Фактор №1. Ограничения самого ИИС. В год на ИИС можно вносить не более 1 млн. рублей (вычет не более чем на 400 тыс. рублей).
- Фактор №2. Размер уплаченного вами НДФЛ в период за который, вы, хотите получить налоговый вычет. То есть сумма налогового вычета не может быть больше чем сумма уплаченных НДФЛ.
Если счет закрыт раньше, чем через 3 года с момента его открытия, все полученные вычеты нужно вернуть государству не забывайте об этом, иначе может случится неприятная ситуация с налоговой инспекцией. Это касается и вычетов на доход и вычетов на взносы.
Вычет на доход
Второй тип налогового вычета на ИИС предполагает освобождение от уплаты налогов на прибыль, полученную по счету.
Особенностью данного вычета является тот факт, что для его получения не обязательно наличие доходов, облагаемых по ставке 13%.
Пример получения вычета на взносы
Инвестор Василий в 2013 году открыл ИИС и внес на него 100 тыс. рублей. Его годовой заработок составляет 300000 рублей. То есть, его налоговые отчисления в бюджет составляют 300000*0,13 = 39000 рублей (НДФЛ). Работает он легально, работодатель платит “белую зарплату”, ни каких конвертов. То есть 39000 рублей — это максимальная сумма, которую он может получить, осуществив налоговый вычет на взносы в ИИС.
Свою терпимость к риску Василий оценивает, как низкую, поэтому он сознательно выбирает облигации из-за их низкой волатильности. Взвесив все за и против, он решает приобрести облигации с помощью ETF, выбирает фонд корпоративных еврооблигаций в рублях — FXRB. Планирует каждый год инвестировать 100 тыс. рублей. Срок инвестирования у нашего инвестора 3 года, соответственно закрывать счет он планирует в 2016 году.
Конечная сумма на счете будет зависеть, как вы понимаете от доходности корпоративных еврооблигаций российских эмитентов, а также от выбора времени для совершения сделок. Предположим, Василий инвестировал первые 100000 рублей сразу при открытии счета, после чего каждый месяц пополнял его на 8333 рубля, что более правдоподобно нежели пополнение раз в год. Для простоты расчетов я допускаю инвестирование в акции ETF 8333 рубля каждый месяц, хотя нужно учитывать стоимость акции в момент ее покупки, покупать дробное количество акций по аналогии с паями ПИФ, к сожалению, нельзя. Если вас не устраивает такая не реалистичность расчетов, пожалуйста пишите, я в примерах учту стоимость акций на момент их покупки и обновлю расчеты.
Теперь выясним, что происходило со счетом Василия с 2013 по 2016 включительно. Я понимаю, что законодательство в 2013 году еще не было готово и ИИС открыть было нельзя, но использовал этот период для примера, чтобы показать возможный инвестиционный результат с использованием вычетов на взносы на практике. Несмотря на то, что я в расчетах сделал ряд допущений, все-таки постарался сделать их приближенными к реальности. Поэтому учел спред при покупке и продаже акций ETF (взял усредненный вариант по данному инструменту за его историю – 0,5% от суммы сделки), налоги, брокерские комиссии (у разных брокеров разные тарифы, но я опять же взял усредненный вариант 0,07% от суммы сделки). И конечно же не забыл про стандартную комиссию ПАО Московская Биржа, которая составляет 0,01% от суммы сделки.
И вот что получилось…
Счет вырос на 13,79%, и Василий получил на руки 529895,15 р после уплаты налога на прибыль.
Итак, вы увидели, как себя ведет инвестиционный счет, если использовать так называемый метод усреднения издержек (регулярные инвестиции). Если сравнить с тем результатом, который можно было получить, инвестируя всего один раз, в момент открытия счета в акции ETF FXRB, то доходность была бы 8,03%. Рост самого фонда за предполагаемый период оказался выше и составил 10,57%, вот вам наглядный пример пагубного влияния затрат (налоги, комиссии за совершение сделок) на конечный инвестиционный результат.
Давайте еще раз взглянем на динамику самого ETF фонда FXRB за период 04.2013 — 04.2016.
Можно заметить, что за счет регулярных инвестиций удалось сгладить достаточно весомое падение для рынка облигаций, которое произошло всего за несколько месяцев начиная с 07.2014
ИИС рос без значительных просадок. Правда так бывает не всегда в условиях стремительно растущего фондового рынка, полезность метода усреднения издержек стремится к нулю, или вообще становится отрицательной.
Пример получения вычета на доход
Рассмотрим другой пример использования ИИС. Алексей получил травму на работе, и для реабилитации ему понадобится целый год, прежде чем он сможет работать.
Наш герой бережлив и каждый месяц откладывал часть заработанных средств на банковский депозит. Ему удалось накопить 1,2 млн. рублей. Из-за травмы ему пришлось искать более выгодные возможности для помещения капитала, для того чтобы укрепить свое финансовое положение. Поэтому он начинает бороздить просторы интернета в поисках полезной информации по этому вопросу. Ему повезло он находит сайт, на котором узнает об индивидуальном инвестиционном счете. Алексея сразу привлекли налоговые льготы по ИИС, особенно вычет на доход, ведь для его получения не обязательно работать.
С типом счета наш начинающий инвестор определился, оставалось только выбрать брокера для открытия ИИС, а после этого составить инвестиционный портфель. Так как финансовая грамотность нашего героя не слишком высока, он это прекрасно понимал, поэтому решил обратиться за помощью к финансовому консультанту. Пообщавшись с Алексеем, консультант ему посоветовал составить такой портфель на ИИС:
- ETF FXRB – 54,3%
- ETF FXJP – 9,3%
- ETF FXAU – 9,3%
- ETF FXCN – 9,3%
- ETF FXDE – 9,3%
- ETF FXUS – 9,3%
Вот как будет вести себя инвестиционный портфель Алексея, сформированный на ИИС с вычетом на доход:
Так как вычет на доход предполагает полное освобождение от уплаты налога на прибыль Алексей забирает себе всю доходность, которую ему обеспечил фондовый рынок, за вычетом затрат, разумеется. Я учел комиссии, с которыми инвестор сталкивается при совершении сделок через брокера, за весь период они составили примерно 1,2% от всего инвестиционного портфеля.
Здесь в принципе пояснять нечего, могу лишь сказать, что ИИС с вычетом на доход полезен людям, которые хотят получить налоговую льготу от государства, не работая (не платя НДФЛ).
Выбор типа вычета по ИИС
Наверняка посмотрев на ИИС с разными типами вычетов, вы зададитесь логичным вопросом, а какой же тип вычета лучше всего вам подойдет.
Для того чтобы ответить на этот вопрос, следует сравнить эффективность использования ИИС обоих типов, в одинаковых условиях.
Под одинаковыми условиями я подразумеваю одинаковую доходность, сумму и периодичность инвестирования. Также при сравнении эффективности ИИС типа А и типа Б, я допускаю что инвестор официально трудоустроен и платит налоги. Доходность на ИИС для простоты возьму 10% годовых. Сумма инвестирования, фиксированная 100000 рублей в год.
Вот что получается:
Получилась следующая ситуация: при соблюдении исходных данных озвученных выше ИИС типа А выгоден инвестору, и что самое интересное со временем преимущество вычета на взносы, увеличивается. Это происходит за счет реинвестирования полученных вычетов, и использования метода усреднения издержек (периодическое инвестирование фиксированных денежных сумм). Если полученные вычеты не реинвестировать, то эффективность использования ИИС с налоговым вычетом типа А существенно снизится, а ведь инвестор должен по максимуму использовать налоговую оптимизацию на ИИС.
Преимущества и недостатки ИИС
Преимущества:
- Налоговые льготы
- Формирование у частного инвестора правильного подхода к инвестированию.
Зачастую я слышу от знакомых об их желании преумножить вложенные средства за короткий промежуток времени в несколько раз. Благодаря ИИС инвестор свыкается с мыслью, что доход не берется из воздуха и что он тесно связан с риском. Также ИИС стимулирует население к сбережению. Конечно просто открыв ИИС, вы не станете разумным инвестором. Однако открытие инвестиционного счета побуждает человека интересоваться актуальными инвестиционными возможностями для получения более высокой доходности (не без участия консультанта). Заинтересованность этими и другими вопросами вынуждает владельца ИИС повышать свою финансовую грамотность.
Недостатки:
Невозможно использовать налоговые льготы по максимуму, если вы можете позволить себе ежегодно инвестировать более 1 млн. рублей в год, либо инвестировать крупную денежную сумму (значительно превышающую 1 млн. рублей) сразу. Хотя учитывая уровень жизни рядового россиянина данное ограничение и не недостаток вовсе.
Подавляющее большинство не может инвестировать более 1 млн. рублей ежегодно. Правда в случае, например наследования крупной суммы денег или же выигрыша в лотерею, ограничение максимально возможного взноса на ИИС все-таки будет недостатком.
Какие рынки доступны на ИИС?
На ИИС доступны фактически те же инструменты что и на обыкновенном брокерском счете.
Инвестору следующие рынки:
- Фондовый рынок (акции, облигации, паи инвестиционных фондов)
- Срочный рынок (фьючерсами и опционами)
- Валютный рынок
Любители форекса проходят мимо, так как законодательно установлено: форекс дилеры, зарегистрированные в российском правовом поле, не могут открывать ИИС. Это же касается подавляющего большинства дилеров, зарегистрированных в оффшорах, по понятным причинам.
Тем более, раньше я уже упоминал о том, что рынок Форекс — это чисто спекулятивный внебиржевой рынок. Разумное следствие из этого факта и является решения правительства касательно неучастия форекс дилеров в программе ИИС, ведь экономике нужна “армия частных инвесторов” а не спекулянтов.
Варианты использования ИИС
И вот мы плавно подошли к практическому аспекту данной статьи. Ведь открыть ИИС это как я уже говорил, описывая вымышленную историю про Алексея, только полдела. ИИС это только инвестиционный инструмент. Поэтому обсудить инвестиционные возможности доступные на данный момент владельцам ИИС нужно обязательно.
Хорошо, как можно использовать ИИС?
Лично мое мнение: использовать ИИС нужно для формирования “серьезных денег”. Под этим термином я понимаю формирование долгосрочного диверсифицированного инвестиционного портфеля. Ранее и на сайте, и в группе VK я уже говорил, первое что должен сделать инвестор, желающий создать диверсифицированный инвестиционный портфель — это сделать выбор между долговыми и долевыми активами. То есть первое, о чем вы должны задуматься это сколько денег вы готовы вложить в акции, а сколько в облигации. Это базис, от которого нужно двигаться дальше.
Также вы должны подумать о том какую часть будут занимать инструменты денежного рынка – банковский депозит и его аналоги и будут ли они вообще присутствовать в вашем портфеле. Нельзя забывать и о недвижимости, но так как ETF REIT на московской бирже нет, а достойных аналогов такой же степени доступности просто нет. Именно поэтому о недвижимости пока стоит забыть. Ну и конечно подумать о международной диверсификации.
Итак, это в общих словах, а если быть конкретней, то на данный момент можно сформировать хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель с помощью ETF на ИИС.
Облигационная составляющая это конечно же фонд корпоративных еврооблигаций российских эмитентов с рублевым хэджем – FXRB, единственный в своем роде индексный фонд облигаций в России. Рублевый хэдж обеспечивает более высокую доходность (за счет разница ключевых банковских ставок в России и США), а также исключает влияние изменяющего курса валют USD/RUB на акции фонда. Акции фонда FXRU это тоже российские “евробонды”, но только здесь класс акций долларовый. Инвестор выигрывает при девальвации национальной валюты и проигрывает при ее укреплении. Но я считаю, что долларовых активов в портфеле будет итак предостаточно, если вы включите в него ETF на иностранные акции.
На счет включения FXRL (следует за индексом РТС, точнее за индексом ММВБ так как акции на московской бирже торгуются в рублях) в состав портфеля я бы повременил пока существует по крайней мере одна достойная альтернатива индексный ПИФ Открытие – Индекс ММВБ (совокупные издержки 0,99% в год против 0,95% у FXRL). Кроме того, структура активов индексного ПИФа меня больше устраивает (включены все 50 акций, входящих в состав индекса ММВБ), в то время как в структуре активов FXRL их всего 30 (и это число постоянно меняется). В общем это мое субъективное мнение и пока есть альтернатива данному ETF я не изменю своего решения. Это касательно отечественных активов.
Международная диверсификация. Я могу посоветовать следующие ETF в равных пропорциях: FXUS, FXDE, FXJP, FXCN, FXAU — это самый простой вариант. Более продвинутый и рациональный вариант предполагает анализ корреляции активов, стандартного отклонения, а также их прогнозируемой доходности для определения доли актива в составе инвестиционного портфеля.
Будущая доходность для акций определяется методом дисконтирования дивидендов, а для облигаций — путем суммирования будущих купонных выплат, если конечно инвестор держит облигацию до погашения. В противном случае прогнозирование усложняется, ведь на цену облигации оказывает сильное влияние процентная ставка центрального банка. При повышении ставки цена облигации снижается и наоборот цена облигации растет, когда ставка падает.
Не все, то золото что блестит…
ETF на золото, я вам не могу советовать, ведь золото лишь сохраняет свою стоимость в долгосрочной перспективе, оно ничего не производит и требует при этом затраты за хранение, даже если вы будете владеть им с помощью ETF, где эти затраты сведены к минимуму. Многие включают золото в инвестиционный портфель по причине низкой корреляции с другими категориями активов (ценные бумаги, недвижимость), так как это должно снизить волатильность всего портфеля. Но я повторюсь: крайне не рекомендую включать золото в состав своего портфеля, а если вы и надумаете сделать это, то выделите для него несущественную долю скажем 5% портфеля.
В целом я расписал приемлемый вариант использования ИИС. Возможно вы сочтете, что этой информации недостаточно для того чтобы приступать к инвестированию. Если вы так считаете, высказывайте свое мнение в комментариях, мы обязательно придем с вами к лучшему решению.
До сих пор я говорил о пассивном инвестировании.
Конечно, можно использовать ИИС и для активного инвестирования (не спекуляций), но только не забывайте, что шансы не на вашей стороне. Я писал об эффективности стратегии индексирования инвестиций, и не устаю повторять, что для подавляющего большинства людей лучшей стратегией будет просто покупка и удерживание ценных бумаг, входящих в базовый индекс.
Это многим покажется скучным занятием, но я так не считаю, ведь возможность опередить более 70% участников фондового рынка в долгосрочной перспективе весьма привлекательна, учитывая, что пассивный инвестор не затрачивает огромных усилий на воплощение своей инвестиционной стратегии в жизнь. Но я думаю, многие не последуют моим советам, и попытают счастье в игре под названием: “выбор ценных бумаг” ведь помимо шанса превысить среднерыночные показатели, активных инвесторов завлекает и даже доставляет удовольствие сам процесс анализа, выбора ценных бумаг, а также момента для их покупки и продажи.
Где открыть ИИС?
Вот собственно список брокеров с контактными данными.
Выбор брокера для открытия индивидуального инвестиционного счета ничем не отличается от выбора брокера для открытия брокерского счета.
При выборе брокера для открытия ИИС учитывайте следующие факторы:
- Величина брокера
- Качество обслуживания
- Стоимость услуг
Особенно обратите внимание на последний пункт. Если вы читали материалы на моем сайте, то могли заметить, как часто я упоминаю о влиянии издержек на конечный инвестиционный результат. Делаю я это намеренно, ведь человеку свойственно не обращать внимания на такие “мелочи” как брокерские комиссии при торговле на фондовой бирже, спред (разница между ценой покупки и продажи ценной бумаги), надбавки и скидки при покупке паев ПИФ, налогах, а также различных скрытых расходах, которые неумолимо снижают результативность инвестиций.
Так вот вернемся к выбору брокера. Когда будете сравнивать стоимость услуг у вышеперечисленных брокеров, смотрите не только на комиссии, взимаемые с дневного торгового оборота по счету. Советую пристально присмотреться на другие не всегда явные расходы, такие как оплата за использование платформы для торговли на фондовом рынке, вознаграждение депозитарию, (“вшитые” платные аналитические и консультативные услуги), платные новостные рассылки, ежегодные расходы за использование готовых инвестиционных решений и т.д.
Особенно это важно для тех людей, капитал которых невелик, ведь зачастую стоимость вышеперечисленных услуг бывает пугающе большой.
Документы необходимые для получения вычета
Для удобства я указал вкратце перечень, который кстати сказать небольшой по сравнению с другими типами налоговых вычетов.
[su_row][su_column size=»1/2″ center=»no» class=»»]
Вычет на взносы
- Заполненная налоговая декларация 3НДФЛ
- Справка 2НДФЛ
- Документы подтверждающие факт внесения денежных средств на ИИС
- Заявление на вычет
Вычет на доход
Справка из налоговой для брокера о неиспользовании вычета на взносы
Для того чтобы получить вычет нужно заполнить налоговую декларацию 3НДФЛ подкрепив к ней перечисленные выше документы для выбранного вами типа вычета. Оформить вычет можно как при личном визите в налоговую с пакетом документов, так и дистанционно через личный кабинет налогоплательщика.
Так же можно обратиться в специальные организации, которые оказывают услуги по получению вычетов. Правда, как вы понимаете услуги платные 500-3000 рублей, если сумма вычета не велика не стоит пользоваться такими услугами.
Тем более оформить вычет заполнив все документы самостоятельно с помощью программы для заполнения деклараций “Декларация 2016” и посетив офис не так уж трудно.
Выводы
Статья получилась достаточно объемной. Но цель этой статьи ведь заключается в том, чтобы донести до вас полную информацию об индивидуальном инвестиционном счете. А для этого необходимо приложить некоторые усилия. Итак, сегодня вы узнали, что вообще такое индивидуальный инвестиционный счет, для чего он нужен, какие типы вычетов существуют, посмотрели на примерах как работает оба типа вычета на ИИС. Кроме того, вы смогли понять, когда и какой тип вычета выгоднее всего использовать, узнали о том, как лучше использовать инвестиционный счет, ознакомились с предложениями от брокеров и УК об открытии ИИС, ну и конечно же ознакомились с ответами на часто задаваемые вопросы.
Надеюсь я вас не слишком утомил. Повторяю, если у вас есть вопросы или предложения, пожалуйста пишите их в комментариях, я обязательно на них отвечу.
Ну на этом у меня все на сегодня, всего доброго.