Инвестиционные проекты — самостоятельные или входящие в инвестиционную программу -имеют свой жизненный цикл. Эта характеристика нужна инвесторам для оценки инвестиционной привлекательности и принятия решения о финансировании проекта.
Вкладывая деньги, инвестор должен быть уверен, что идея принесет прибыль. Для этого важно знать, сколько времени будет продолжаться проект, какие нужно провести работы, сколько на это уйдет денег.
Жизненный цикл инвестиционного проекта — что это
Жизненный цикл инвестиционного проекта – это интервал времени от идеи проекта до его полной ликвидации. Это основное понятие для анализа финансирования, которое позволяет принимать грамотные решения, связанные с организацией, развитием и окончанием проекта.
Инвестпроект проходит четыре последовательные фазы: прединвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную и период ликвидации. Рассмотрим каждую стадию подробно.
Первая фаза инвестиционного проекта — прединвестиционная
Прединвестиционная фаза – самый важный период осуществления проекта. Это время от появления идеи до принятия решения о ее реализации. Инициаторы проекта выбирают один или несколько вариантов инвестирования. Для этого нужно сравнить эффективность и рискованность каждого и оценить имеющиеся ресурсы.
На этом этапе оценивается состоятельность идеи в финансовом, организационном, техническом и экономическом плане. Обычно эта фаза проходит без участия инвесторов.
Инициаторы проекта формируют первоначальный замысел проекта, анализируют и обосновывают идею, прорабатывают техническую сторону ее воплощения.
Кроме этого:
- определяют место объекта, в который предлагают инвестировать, прорабатывают шаги по согласованию проекта с местной администрацией;
- разрабатывают технические документы для освоения инвестиций;
- анализируют собственные и инвестиционные финансовые возможности, рассматривают источники привлечения инвестиций;
- описывают ресурсы, которые нужны, чтобы реализовать проект;
- разрабатывают бизнес-план, в нем показывают привлекательность инициативы для инвестора;
- составляют инвестиционную декларацию (меморандум) – предложение инвестору вложить средства в предприятие;
- ищут инвестора;
- определяют организацию, которая составит проектно-сметную документацию и выделяют на это деньги;
- проводят экспертизу подготовленных документов;
- корректируют ТЭО (технико-экономическое обоснование), в котором представлена целесообразность создания продукта;
- получают разрешительные документы на возведение объекта, разрабатывают и утверждают график строительства;
- передают документацию инвестору и согласуют с ним этапы работ.
На этой фазе все работы финансирует инициатор проекта. Затраты составляют 3-8 процентов от объема инвестиций.
Инвестиционная фаза
На инвестиционной фазе цикла к проекту часто подключается инвестор, который обеспечивает старт проекта своим финансирование.
Это время, когда инициаторы проекта разрабатывают проектную документацию, заключают договоры подряда (выбирают строительную организацию, рассчитывают смету на строительство). Затем:
- подготавливают строительную площадку и начинают строить объект;
- закупают технологии и оборудование;
доставляют, монтируют и готовят к запуску технику; - принимают на работу персонал и обучают работе на объекте;
- формируют капитал предприятия – основной и оборотный;
- выпускают опытные образцы продукта и постепенно выводят предприятие на проектную мощность.
В этой фазе резко возрастает уровень затрат. Эта фаза заканчивается сдачей объекта в эксплуатацию.
В это же время проводятся маркетинговые мероприятия по выводу продукта на рынок, построение бренда.
Эксплуатационная фаза
Большая часть жизненного цикла инвестиций – это эксплуатационная фаза. На нее приходится 90-95 процентов всего времени.
Проект считается тем эффективнее, чем длиннее эта стадия. В это время:
- организуют производство;
- получают сертификаты на продукт;
- продвигают его на рынке;
- организуют сервисное обслуживание (при необходимости ремонта и гарантийного обслуживания продукции);
- управляют производством, учитывая рыночные изменения;
- отслеживают эффективность производства;
- определяют момент снижения интереса потребителей к продукту и находят способы его поддержания.
Затраты на этой стадии остаются стабильными.
Завершающая стадия инвестиционного проекта — ликвидационная
Ликвидационная фаза – такая стадия, когда спрос на продукт еще есть, но рентабельность производства снижается. Вместе с ней уменьшается средневзвешенная стоимость капитала объекта инвестиций. Это говорит о том, что пора искать способы повышения эффективности или прекращать производство продукта.
Главное – не пропустить момент невозврата, когда выгоднее закрыть проект, чем продолжать работу.
Ликвидационная фаза может быть быстротечной или длиться несколько лет. Ликвидацию производства проводят в два этапа:
- Демонтируют оборудование, освобождают помещение под новый проект.
- Распродают ставшее ненужным оборудование. Оно еще имеет запас прочности, поэтому мелкие предприятия могут купить его для своего производства.
На каждой стадии инвестиционного проекта существуют свои особенности управления. В прединвестиционной и инвестиционной фазе основная задача – управление инвестициями, в эксплуатационной – капиталом. Одновременно с этим на каждой стадии присутствуют свои риски.
На первом этапе это риски недоработок в бизнес-плане: ошибочные прогнозы по уровню спроса на продукт, ставке дисконтирования.
В инвестиционной фазе возникают риски, связанные с возведением объекта: задержка сроков сдачи и выхода на проектные мощности.
На этапе эксплуатации риски снижаются, но остаются технологические и финансовые риски.
Деление жизненного цикла на фазы позволяет определить продолжительность проекта и выделить конкретный перечень работ на каждой стадии. Понимание этапов развития дает возможность эффективно контролировать инвестиционный проект с момента зарождения идеи до его полной ликвидации.