Инвестиционный климат — что это простыми словами, методы оценки

Что это такое

Инвестиционный климат – комплекс условий для ведения бизнеса, по которым определяется привлекательность и целесообразность инвестирования, а также возможность реализации инвестпланов.

Благоприятный климат там, где низкие территориальные риски и высокий инвестиционный потенциал. Благодаря этому увеличивается финансовый поток и активность инвесторов.

Климат считают неблагоприятным, когда риски инвестирования высокие, а потенциал небольшой. Поэтому, если не принимать мер на уровне государства/региона, активность инвесторов уменьшается.

Факторы, определяющие инвестиционный климат

Наибольшую эффективность получают в лучших условиях. На привлекательность влияют:

• политическая обстановка региона;
• законодательство;
• экономические показатели и потенциал роста;
• социокультурные предпосылки.

Рабочая группа

При Правительственной комиссии по экономическому развитию и интеграции создана рабочая группа, которая обеспечивает единую стратегию взаимодействия России с Всемирным банком – для повышения позиции нашей страны в рейтинге Doing Business. Ее деятельность направлена на реализацию дополнительных мер, необходимых для того, чтобы было проще и дешевле вести бизнес в стране. Рабочая группа оценивает практику правоприменения, выявляет актуальные проблемы, затрудняющие реализацию реформ, и оперативно реагирует на них.

ПОДРОБНО

Меры поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства

• Бизнес-навигатор МСП
• Единый реестр субъектов МСП

• База правовых решений
• Истории успеха сельхозкооперации

Методы оценки инвестиционного климата

Существует довольно большое количество методик и технологий оценки инвестиционного климата. В качестве основы для расчетов используются статистические данные развития страны.

Анализ макропоказателей

Макроэкономические показатели позволяют дать первичную оценку инвестиционного климата. Валовый и чистый национальный продукт, ВВП, уровень инфляции, безработицы, темпы экономического роста описывают состояние экономики.

Нужно лишь учитывать, как получают показатели. А то безработицы нет потому, что на учет не ставят, а ВВП накручен из-за внешних долговых обязательств.

Многофакторный подход

Для оценки инвестиционного климата учитывают инвестпривлекательность и активность. Для этого показатели формируются в 2 группы.

Первая – это оценка инвестиционного потенциала. Сюда входят:

• природно-ресурсный;
• демографический;
• трудовой;
• экономический;
• финансовый;
• инфраструктурный;
• институциональный;
• инновационный потенциал.

Вторая группа – это оценка инвестиционного риска. Кроме социально-экономических и финансовых опасностей учитываются криминальная обстановка, экология и законодательство.

Затем проводится SWOT-анализ, выставляется финальная оценка.

Подход на основе риска

Учитывается только одна часть многофакторного подхода – риски, оценивается только степень вероятности банкротства. Часто используется для первичной характеристики, начального отбора привлекательных регионов.

Методики экспертной n-балльной оценки

10-балльная оценка довольно поверхностно оценивает привлекательность региона для инвестора. Используется из-за простоты и универсальности в легковесных обзорах и составлении рейтингов топ-10.

Часто это просто субъективное мнение эксперта. Различие в 1 балл разных регионов по факту может оказаться весьма существенным (или же номинальным).

Целевые модели упрощения процедур ведения бизнеса и повышения инвестиционной привлекательности субъектов Российской Федерации

Целевые модели — комплекс факторов обеспечения благоприятного инвестиционного климата в регионах по 8 направлениям, для каждого из которых определено целевое значение и показатели оценки его достижения.

ПОДРОБНО

Всероссийский конкурс лучших практик и инициатив социально-экономического развития субъектов Российской Федерации

Конкурс был организован для того, чтобы выявить лучшие практики и инициативы социально-экономического развития, подтвердившие свою эффективность в регионах России и муниципальных образованиях, способствующие улучшению делового климата, повышению инвестиционного потенциала территорий.

ПОДРОБНО

Эффекты от реализации «дорожных карт»

1. Созданы новые федеральные стандарты оценки.

2. Унифицирована экспертиза отчета об оценке на подтверждение итоговой величины рыночной стоимости объекта оценки.

3. Отменена обязательная экспертиза отчетов об оценке.

4. Введен досудебный порядок оспаривания результатов государственной кадастровой оценки.

5. Внедрены новые меры дисциплинарного воздействия в саморегулируемых организациях оценщиков.

Совершенствование оценочной деятельности

В годовых отчетах требования о раскрытии информации о сделках, в совершении которых имеется заинтересованность, дополнены следующими требованиями:

• • о необходимости указания лица, заинтересованного в совершении сделки, и оснований его заинтересованности;
• • о необходимости предоставления лицом, заинтересованным в совершении сделки, информации обо всех обстоятельствах его заинтересованности.

Корпоративное управление

1. В 2 раза сокращен срок техприсоединения к электросетям – с 30 до 15 дней (объекты с максимальной мощностью до 670 кВт).

2. Сокращено число обязательных процедур для подключения к электросетям — с 10 до 3.

3. Отменены затраты предпринимателя на строительство электросетей от существующей сети до подключаемого объекта.

4. Введена беспроцентная рассрочка на 3 года при подключении к электросетям (объекты до 150 кВт).

5. Предоставлена возможность уведомительного порядка допуска объектов в эксплуатацию (объекты до 670 кВт и напряжением до 10 кВ).

6. Отменено согласование с сетевой компанией схемы внешнего и внутреннего электроснабжения (объекты до 150 кВт).

7. Введен электронный прием заявок на технологическое присоединение.

8. Введена процедура параллельного заключения договора энергоснабжения до завершения мероприятий по технологическому присоединению.

Подключение к электросетям

1. Сокращены обязательные процедуры для старта бизнеса: по количеству — с 9 до 3, по срокам — с 30 дней до 7.

2. Введена онлайн-регистрация новых компаний.

3. Отменена обязательность печати для компаний.

4. Отменено нотариальное заверение заявления о регистрации компании.

5. Обеспечена возможность бесплатного онлайн-доступа к содержащимся в ЕГРЮЛ и ЕГРИП сведениям для любого интернет-пользователя.

Регистрация предприятий

1. Утверждены 5 исчерпывающих перечней процедур в строительстве (в сфере жилого и нежилого строительства, строительства сетей водоснабжения, теплоснабжения, электроснабжения).

2. Уменьшилось число обязательных процедур в сфере жилищного строительства с 51 до 14, сокращены сроки почти в 2 раза — с 423 до 239 дней.

3. Введена обязанность власти проводить аукционы по предоставлению свободных земельных участков по заявлениям граждан и юридических лиц.

4. Установлена обязанность по передаче земельных участков, находящихся в государственной собственности, в собственность муниципальных образований на территориях, на которых приняты правила землепользования и застройки.

5. Введен 6-месячный срок – между датами утверждения генеральных планов городских поселений (округов) и программ развития транспортной и социальной инфраструктуры.

6. Установлена процедура административного обжалования действий чиновников в области строительства и земельных отношений.

7. Установлен порядок утверждения документации по планировке территории на основании заявлений граждан и юридических лиц.

Строительство

1. Продлен максимальный срок эксплуатации моделей контрольно-кассовой техники, исключенных из Госреестра, до истечения срока службы, но не больше 10 лет.

2. Закреплено категорирование объектов, оказывающих негативное воздействие не окружающую среду.

3. На сайте Минфина создана горячая линия по консультированию предпринимателей об особенностях ведения бухучета и упрощенной системе налогообложения.

Качество госрегулирования

1. Установлена обязательная квота закупок у субъектов МСП для госкомпаний в размере не менее 18% годового объёма.

2. Установлена обязанность заказчиков создавать совещательные органы.

3. Запущен ряд пилотных программ партнерства между заказчиками и субъектами МСП.

Доступ к закупкам госкомпаний

1. Утвержден Стандарт развития конкуренции в российских регионах.

2. Отменено понятие «доминирующего положения», если учредитель малого предприятия — физлицо, а его выручка – не выше 400 миллионов рублей в год.

3. Установлен запрет на осуществление закупок в случае, если между участником закупки и заказчиком существует конфликт интересов.

Поддержка конкуренции

1. Внедрена возможность оплаты таможенных платежей онлайн.

2. Упрощены процедуры декларирования товаров – например, больше не нужно представлять документы, подтверждающие уплату таможенных платежей.

3. Смягчена ответственность за нарушения в области таможенного дела.

4. Отменен ряд излишних требований (таможней — паспорта сделки, банками — бумажной копии таможенной декларации).

Таможенное администри­рование

1. Создан Российский экспортный центр – «единое окно» по финансовой и информационно-консультационной поддержке отечественных экспортеров.

2. Запущена программа Росэксимбанка по поддержке выпуска высокотехнологичной продукции — кредитование с субсидированной процентной ставкой.

3. Разработан комплекс мероприятий по упрощению розничной и мелкооптовой экспортной торговли.

4. Упрощены процедуры подтверждения налоговой ставки 0% по НДС.

5. Внедрен порядок возмещения части затрат, связанных с поддержкой Внешэкономбанком производства высокотехнологичной продукции.

Поддержка экспорта

1. Отменены командировочные удостоверения.

2. Продлен срок сдачи отчетности по НДС на 5 дней.

3. Внедрен режим добровольного «расширенного взаимодействия» налогоплательщиков и налоговых органов.

4. Введена возможность предоставить в банк электронную справку из налоговой об отсутствии задолженности.

5. Снижен порог для заявительного возмещения НДС — с 10 до 7 млрд.

6. Предоставлена возможность получения социальных налоговых вычетов на работе.

Налоговое администри­рование

1. Введена полностью электронная система подачи документов для государственной регистрации прав на недвижимость.

2. Сокращен срок регистрации права собственности с 43 календарных до 10 рабочих дней.

Регистрация собственности

Классификация факторов, имеющих влияние на климат для вкладчиков

Чтобы осознать сущности рассматриваемого термина и сформировать собственное мнение о нём, необходим анализ факторов, влияющих на развитие ИК. Инвестпредпочтения определяются следующими значимыми составляющими инвестиционной обстановки определённой территории:

• Политфакторы для климата, это авторитетность местных властных структур, законодательная стабильность, распределение полномочий в разных политинститутах, состояние междунациональных взаимоотношений, присутствие гарантированного порядка для уверенности вкладчика, юридические инвестиционные нюансы по отраслевому признаку.
• Климат соцфакторов — условия обитания населения, степенью соцнапряжения, наличие разногласий в соцсфере, степень прогресса последней.
• Экономфакторы, определяющие климат, это структура региональной экономики и прогноз её прогресса, сложившаяся степень инвестиционной активности, ёмкость действующего локального маркета, экономическая политика органов власти по расширению финнаправлений, свобода перечисления дивидендов за границу, инфляционная компонента, эффективные объекты капиталовложений.
• Климат финансфакторов — бюджетный баланс региона и финансов компаний, налогообложение, доходность региональных компаний.
• Ресурсный инвест климат — обеспеченность конкретной территории природными запасами.
• Трудовые — рабресурсы, их квалификация и профпригодность.
• Производственный инвест климат — особенности специализации, местные ресурсы, задействованные в производстве.
• Климат инновационный — степень научного продвижения, а также разработка и применение результатов НТП на местах, интеллектуально-образовательная степень социума.
• Инфраструктурный климат — география региона, освоенность, обустроенность, развитость телекоммуникационных систем, присутствие базы для инвестиционных потоков.
• Экологии — загрязнённость, региональный климат.
• Криминальный климат — степень неподкупности властных структур, преступность.

Благоприятные и неблагоприятные причины формирования

Обстоятельства инвестиционного фона воздействуют на социум, с объективного и субъективного ракурсов. Последний взаимосвязан с человеческой активностью. Кроме того, различают причины с положительным и отрицательным последствием на ИК.

Удобный инвестиционный фон и растущая активность вкладчиков формируются за счёт:

• значительного резерва местного маркета;
• повышенной прибыльностью;
• конкурентоспособностью;
• разумными налогами;
• низкой ценой ресурсов;
• реальной помощью властей.

Наряду с положительными, всегда есть отрицательные стороны. Торможение развития инвестиционных процедур, и отрицательное влияние на ИК может быть спровоцировано:

• политнестабильностью;
• соцнапряжённостью (стачки, разбирательства преступных кланов, разногласия на почве религии и этники);
• инфляционным ростом;
• высоким процентом реинвестирования;
• значительным размером госдолга;
• бюджетным дефицитом;
• пассивным остатком платёжного баланса;
• неразвитым законодательством в части невыполнения законов о регулировании инвестиционной сферы.

Факторы, влияющие на инвестиционный климат и показатели

Инвестиционный климат связан с некоторыми показателями, оказывающими влияние на его динамику. Они становятся основополагающими во время принятия решения по капиталовложениям.

Факторы, влияющие на инвестиционный климат:

• Политические. Зависят от авторитета власти, надежности законодательных органов, распределения полномочий между политическими партиями, состояния межгосударственных взаимоотношений, правовой основы для инвестиционной деятельности и т. д.
• Социальные. Особое значение имеет уровень жизни населения, социальной напряженности и наличие гражданских конфликтов в стране.
• Экономические. На инвестиционный климат воздействуют тенденции экономического роста региона, внутренняя отраслевая политика, уровень инфляции, наличие высоконадежных объектов для капиталовложений и т. д.
• Инновационные. В числе приоритетов: уровень развития научной, интеллектуальной и образовательной сред.
• Финансовые. Важно учитывать сбалансированность бюджета, налогообложение, экономику региона с учетом баланса.
• Ресурсные. Немаловажную роль играет обеспеченность субъекта природными ресурсами.
• Трудовые. Состояние профессионально-трудовых ресурсов и уровень их образования имеют весомое значение.
• Производственные. При оценке инвестиционного климата важно учитывать особенности отраслевой экономики.
• Инфраструктурные. Отдельно рассматривается топографическое расположение страны, инфраструктура, наличие телекоммуникаций.
• Криминальные. Особое влияние оказывает коррумпированность чиновников и уровень преступности в стране.
• Экологические. При рассмотрении инвестиционного климата учитывается даже степень загрязнения окружающей среды в конкретном регионе.

Факторы, определяющие инвестиционный климат

Понимание сути исследуемой категории и формирования авторского взгляда на его содержание требует анализа факторов, под воздействием которых инвестиционный климат развивается. Среди общих факторов, оказывающих наибольшее влияние на предпочтения инвесторов и относящихся к наиболее существенным элементам инвестиционного климата региона, в экономической литературе принято выделять:

• политические факторы (авторитетность местной власти, стабильность законодательных и общественных структур, распределение власти между различными политическими группами и партиями, состояние межнациональных отношений, степень развития законодательной базы, наличие механизмов гарантии и защиты инвестиций, юридические условия инвестирования в те или иные отрасли);
• социальные факторы (социальные условия проживания населения, уровень социальной напряженности, наличие социальных конфликтов, уровень развития социальной сферы);
• экономические факторы (наиболее влиятельные) факторы (структура экономики региона, тенденции экономического развития региона, сложившийся уровень инвестиционной активности, емкость существующего местного рынка, экономическая политика правительства по развитию инвестируемых отраслей, возможность перевода дивидендов за рубеж, уровень инфляции, наличие высокоэффективных инвестиционных объектов);
• финансовые факторы (степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятий, система налогообложения, состояние платёжного баланса и прибыльность предприятий региона);
• ресурсно-сырьевые факторы (обеспеченность региона природными ресурсами);
• трудовые факторы (наличие трудовых ресурсов и уровень их квалификации, профессионально-образовательный уровень трудовых ресурсов);
• производственные факторы (особенности отраслевой специализации, наличие и размещение необходимых для производства ресурсов);
• инновационные факторы (уровень развития науки, уровень разработки и внедрения достижений НТП в регионе, интеллектуально-образовательный уровень населения);
• инфраструктурные факторы (территориально-географическое положение региона, инфраструктурная освоенность, обустроенность и обеспеченность региона, развитие системы телекоммуникаций, наличие инвестиционной инфраструктуры, степень развития инфраструктуры рыночной экономики);
• экологические факторы (уровень загрязнения окружающей среды, природно-климатические условия в регионе);
• криминальные факторы (коррумпированность структур власти, уровень преступности в регионе).

Как правило, факторы инвестиционного климата классифицируют по возможности воздействия общества на них: объективные и субъективные. Первые факторы весьма многообразны. Вторые связаны с деятельностью человека. При этом можно выделить моменты, положительно и негативно влияющие на инвестиционный климат. К обстоятельствам, способствующим созданию благоприятного инвестиционного климата и повышению инвестиционной активности в стране, относятся:

• высокий потенциал внутреннего рынка;
• высокая норма прибыли;
• низкий уровень конкуренции;
• стабильная налоговая система;
• низкая стоимость ресурсов (сырьевых, трудовых, финансовых);
• эффективная поддержка государства.

К факторам, препятствующим развитию инвестиционных процессов и тем самым ухудшающим инвестиционный климат в стране, относятся:

• политическая нестабильность;
• социальная напряженность (забастовки, войны мафиозных структур, этнические и религиозные распри и т. д.);
• высокий уровень инфляции;
• высокие ставки рефинансирования;
• высокий уровень внешнего и внутреннего долга;
• дефицит бюджета;
• пассивное сальдо платежного баланса;
• неразвитость законодательства, в том числе неисполнение законов, регулирующих инвестиционную сферу;
• высокие трансакционные издержки.

Следовательно, инвестиционный климат можно рассматривать в разрезе совокупности политических, социально-экономических, финансовых, организационно-правовых и географических факторов, привлекающих или отталкивающих потенциальных инвесторов.

«Дорожные карты» НПИ

В 2012 году Агентство стратегических инициатив приступило к реализации Национальной предпринимательской инициативы (НПИ), цель которой – улучшить условия ведения бизнеса в стране. Впервые предприниматели вместе с представителями органов власти и экспертным сообществом участвовали в создании «дорожных карт» — планов мероприятий, направленных на упрощение, удешевление, ускорение процедур ведения бизнеса.

12 «дорожных карт» были утверждены Правительством Российской Федерации. Нововведения НПИ коснулись сфер, важных для ведения бизнеса, включая ускорение и удешевление процедур подключения к энергосетям, регистрации юридических лиц и прав собственности, строительства, таможенного регулирования, доступа к закупкам госкомпаний и других.

В качестве контрольных показателей успешной реализации «дорожных карт» выбран ежегодный рейтинг Всемирного банка Doing Business («Ведение бизнеса»), а также индикаторы конкурентной среды OECD PMR и индикаторы предпринимательской активности New Business Density.

Административные процедуры

• Корпоративное
  
  управление
• Регуляторная
  
  среда
• Оценочная
  
  деятельность
• Налоговое
  
  администрирование
• Регистрация
  
  предприятий
• Регистрация
  
  собственности

Рынки

• Доступ к закупкам госкомпаний
  
  и компаний с госучастием
• Развитие конкуренции
  • Рынок
    
    лекарственных
    
    препаратов
  • Рынок
    
    медицинских услуг
  • Рынок
    
    авиаперевозок
  • Рынок
    
    нефтепродуктов
  • Рынок
    
    услуг связи

Инфраструктура

• Получение
  
  разрешений
  
  на строительство
• Подключение
  
  к энергосетям

Внешнеэкономическая деятельность

• Упрощение
  
  таможенных
  
  процедур
  
• Продвижение на рынках зарубежных стран и поддержка экспорта

За годы реализации НПИ была проведена большая работа, что подтверждают и оценки международных экспертов. Так, в 2019 году Россия заняла 28-е место в рейтинге Doing Business Всемирного банка. При этом наша страна занимает самую высокую позицию среди всех партнеров по БРИКС.

НПИ как проект завершился в 2018 году, но АСИ продолжает работу по устранению административных барьеров.

496
правовых актов принято 54
процедуры сокращены 357
дней сокращено

Срок окупаемости инвестиций (PP, Payback period)

Срок окупаемости инвестиций — это период времени с момента начала реализации инвестпроекта до момента, когда доходы от инвестиций становятся равными первоначальным инвестиционным затратам, понесенным в виде капитальных вложений, и инвестиционным расходам на пополнение оборотных средств. Экономический смысл показателя заключается в определении срока, за который инвестор может вернуть вложенный инвестированный капитал.

Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций:

• если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением общих инвестиционных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого.

• если доходы распределены неравномерно, а в большинстве случаев так оно и есть, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут покрыты кумулятивным чистым доходом, т. е. доходом, рассчитанным нарастающим итогом.

Общая формула расчета показателя срока окупаемости инвестиций:

РР = n, при котором Рn> IC, (1)

где n — число временных периодов (календарных лет, месяцев);

Рn — кумулятивный чистый доход от реализации инвестпроекта;

IC — инвестированный капитал.

Рассмотрим пример расчета срока окупаемости инвестиций предприятия «Альфа». Данные о денежных потоках и определенный срок окупаемости проекта представлены в табл. 1.

Период первоначальных инвестиционных затрат, в котором еще нет притоков от операционной деятельности, принимается за нулевой.

Показатель чистого денежного потока (№ 3) определяется как разность между притоками по операционной деятельности (№ 1) и всеми оттоками (№ 2) по каждому периоду в отдельности. Показатель кумулятивного чистого денежного потока представляет собой сумму всех чистых денежных потоков, рассчитанных нарастающим итогом за весь период проекта.

Таким образом, срок окупаемости инвестиций наступает в тот момент, когда кумулятивный чистый денежный поток становится положительным. В рассмотренном примере он равен 5 годам.

Как видим, показатель срока окупаемости инвестиций очень прост в расчете и понимании. Однако он имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать при проведении инвестиционного анализа.

Ключевой недостаток этого показателя заключается в том, что он не учитывает разность стоимости денежных средств во времени, т. е. не делает различия между инвестиционными проектами с одинаковым общим размером положительных денежных потоков (доходов), но с разным распределением их по времени.

Еще один важный недостаток этого показателя — он не учитывает фактор влияния доходов, полученных в периоды после срока окупаемости, на общую эффективность инвестиций.

В связи с этим показатель срока окупаемости инвестиций дает лишь первичную (общую) оценку инвестиционного проекта и не может служить основой для принятия инвестиционных решений.

Методы оценки эффективности инвестиционных вложений

Чтобы определить эффективность инвестиций, можно использовать различные приемы и методы. Их принято делить на три основные группы:

• Оценка эффективности финансовых вложений, основанная на коэффициенте отношения прибыли к расходу;

• Расчет рентабельности инвестиций на основе результатов анализа бухгалтерской отчетности;

• Методы оценки эффективности, сформированные на теории временной стоимости денег.

Благодаря вышеописанным методам можно проанализировать эффективность инвестиционных вложений в рамках проекта: будет ли развитие этих инвестиций и насколько привлекателен конкретный проект. Принято также оценивать отдельные объекты программы.

Существуют следующие виды оценки эффективности:

1. Экономическая оценка эффективности инвестиционных вложений – с ее помощью определяется разница между доходами (прибылью) и расходами. При этом результаты для отдельных участников проекта с точки зрения финансов не рассматриваются. Чаще всего такой вид оценки используют для проектов народного хозяйства, производственных групп или регионов.

2. Финансовая оценка эффективности – помогает определить результаты инвестиционных вложений для всех задействованных в проекте участников. В основе этой оценки – норма доходности, которая является достаточной для всех партнеров, при этом иные последствия денежных вкладов не учитываются.

3. Бюджетная оценка результативности – это последствия инвестиционных вложений для различных бюджетов. В рамках ее проведения определяется общий объем инвестиций, соотношение предполагаемых затрат, в том числе налогов и сборов. Бюджетная оценка действенности показывает разницу между налогами и расходами для определенного уровня бюджета, что зависит от внедренного проекта.

Административные барьеры, тормозящие инвестиционный климат

Сложно сказать, что не оказывает влияние на инвестиционный климат. Вышеописанные факторы охватывают все варианты деятельности в стране.

Но с легкостью можно выделить административные барьеры, тормозящие развитие экономики:

• наложение ограничений, не предусмотренных законом;
• навязывание обязанностей за пределами правового поля;
• ограничения при входе на рынок (лицензирование, различные разрешения, обязательная регистрация деятельности в регионе, доступность кредитования и пр.);
• таможенные барьеры (пошлины, отсутствие сертификатов, паспортов и пр.);
• чрезмерный бюрократизм на государственном уровне.

Самые серьезные и сложные барьеры ожидают инвестора при входе на рынок.

Информационно-аналитический инвестиционный портал

Актуальная и достоверная информация об условиях ведения бизнеса и инвестиционных возможностях субъектов Российской Федерации.

• Аналитическая карта. Выбор и сравнение регионов по 60 показателям
• Навигатор по мерам поддержки. База данных с возможностью поиска мер государственной поддержки бизнеса по многим параметрам и сравнения предложений в регионах

• Профили регионов. Общая информация, отрасли, расходы, транспорт, логистика и инфраструктура
• Контактная информация корпораций развития и представителей региональной власти

Перспективы инвестиционного климата в России

2020 год показал, что иностранные инвестиции в России не останавливаются. Прямые инвестиции в экономику только за первое полугодие сократились на 25% по сравнению с соответствующим периодом 2019 года, в денежном выражении это сокращение составило 30 млрд долларов. Это официальные данные Центрального банка. Причины изъятия средств эксперты называют не только последствиями пандемии, но и желанием государственных органов повысить налог на доходы от иностранных инвестиций. Счетная палата подтвердила, что это решение имело катастрофические последствия для инвестиционного климата в стране.

Статистика показала, что за первые 6 месяцев 2020 года частные инвестиции в российскую экономику составили всего 4,2 миллиарда долларов, что почти в четыре раза меньше, чем за аналогичный период 2019 года. Результатом первого полугодия стал отток почти 30 миллиардов.

Снижение инвестиционной активности было наиболее заметно на рынке недвижимости. Данные показали почти 7-кратное снижение объема инвестиций. Эксперты полагают, что к концу года объем прямых инвестиций достигнет самого низкого уровня за последнее десятилетие.

Эксперты отмечают, что основными причинами снижения являются привлекательность инвестиционного климата в РФ:

• Последствия пандемии коронавируса.
• Волатильность рубля.
• Обвал товарного рынка.
• Снижение рентабельности во всех отраслях экономики.
• Повышение ставки налога на иностранные дивиденды до 15%.

Последнее положение было озвучено Президентом РФ в официальном заявлении, которое подразумевало полный отказ от совместных проектов в случае отказа от уплаты налога. Инвестиции в недвижимость стали убыточными для иностранных инвесторов, так как цена не изменилась, в то время как доллар резко вырос. Оффшорные компании также столкнулись с низкой ликвидностью этого рынка.

Сегодня инвестиционный климат в России находится на низком уровне. Непопулярные политические решения и нестабильная экономика приводят к оттоку прямых инвестиций. На фондовом рынке также существует проблема недостаточной доступности информации, что означает высокий риск неполучения инвесторами доходности. Кроме того, российские компании находятся в трудной ситуации после окончания пандемии.

Приток инвестиций способен решить многие макроэкономические проблемы, но требует изменений в законодательстве страны, создания прозрачной системы оценки перспектив инвестиций. К сожалению, в российской экономике эти проблемы никак не решаются.

Национальный рейтинг состояния инвестиционного климата

Экспертные агентства и экономические издания регулярно публикуют «рейтинги привлекательности». В 2019 г. исследовали 85 регионов (данные презентовали на Петербургском международном экономическом форуме).

При составлении рейтинга учитывали 44 показателя по направлениям:

• инфраструктура и ресурсы;
• институты для бизнеса;
• регуляторная среда;
• поддержка малого бизнеса.

Оценка позволяла набрать до 400 баллов. Затем полученные данные переводились в индекс.

По результатам в первой пятерке:

• Москва;
• Республика Татарстан;
• Тюменская область;
• Калужская область;
• Санкт-Петербург.

Лидеры роста – Якутия, Самарская и Новгородская области.

Основные факторы, формирующие инвестиционный климат

«Формирование инвестиционного климата»
Готовые курсовые работы и рефераты
Купить от 250 ₽
Консультации эксперта по предмету
Найти эксперта
Помощь в написании учебной работы
Узнать стоимость

Оценка инвестиционной ситуации базируется на комплексе факторов, которые определяют состояние инвестиционного климата. Изменение этих факторов требует продолжительного временного периода, поскольку они касаются институционального устройства экономики государства и общества в целом.

На формирование инвестиционного климата оказывают значимое влияние политика государства и действия аппарата управления. Некоторые факторы почти не подвластны государству (к примеру, географические), однако, от правительства зависят гарантирование прав собственности, государственное регулирование и политика налогообложения, инфраструктуры работы финансовых рынков и рынков ресурсов, а также общие факторы, которые определяют качество управления государства.

Важную роль в формировании инвестиционного климата играет законодательство и его стабильное положение. Неисполнение законов представляет большую опасность, чем несовершенное и нестабильное законодательство.

На взгляды иностранных инвесторов оказывают влияние социальная напряженность и ухудшение материального положения населения в стране. Стабильность в социальной сфере относится к ключевому фактору инвестиционной ситуации и обязательному условию осуществления всевозможных радикальных преобразований в экономической отрасли.

Неразвитость инфраструктуры, в том числе связи, телекоммуникаций, транспорта и т.п. оказывают негативное воздействие на динамику притока и оттока инвестиционного капитала.

К отрицательным факторам, которые влияют на инвестиционный климат, также относится коррумпированность отдельных отраслей экономической деятельности, что выражается в противодействии внутренних сил возможной конкуренции.

К всему прочему, на формирование инвестиционного климата оказывают влияние такие факторы:

• Политика государства на макроэкономическом уровне;
• Объемы государственного долга;
• Уровень интеллектуальной собственности;
• Законодательная среда и развитость судебного института;
• Выполнение обязательств по договорам;
• Банковская система;
• Денежная и торговая политика;
• Действия местных властей;
• Уровень открытости экономической среды и правила торговых отношений с зарубежными странами;
• Монополизация в экономике;
• Развитость и доступность инфраструктурных объектов;
• Отличия инвестиционного климата для внутренних и зарубежных инвесторов;
• Природные ресурсы и пр.

Инвестиционный климат может быть благоприятным и неблагоприятным.

Благоприятный инвестиционный климат способствует активной инвестиционной деятельности, которая стимулирует притоки капитала.

При неблагоприятном климате повышаются риски для инвесторов, что приводит к оттоку капитала и снижению инвестиционной деятельности.

Все факторы, которые оказывают влияние на инвестиционную ситуацию могут быть подразделены на:

• Объективные, к которым относятся условия климата в стране, наличие энергосырьевых ресурсов, географическое положение, демографическая ситуация в стране и т.д.
• Субъективные, которые связаны с непосредственным управлением деятельности предпринимателей.

Опыт улучшения инвестиционного климата за рубежом

Объем инвестиций в странах с высокими налогами невелик. Поэтому для привлечения капиталов за рубежом используют снижение налогов, предоставляют налоговые каникулы и субсидии.

Так, в США существовал налоговый кредит (понижение базы налогообложения до 10 % стоимости нового оборудования). Великобритания использовала субсидии, когда из валового дохода вычиталось 20 % стоимости нового оборудования.

В районах Канады, малопривлекательных из-за сурового климата, отсутствия инфраструктуры, инвестор освобождается от налогов на 10 лет.

Из-за специфики отдельной страны применяемые льготы разные. Правительство основывается на задачах политики и на оценке привлекательности для инвесторов. Затем на законодательном уровне увеличивает престиж региона, вводя экономические преференции.

Инвестиционный климат страны и региона

Понятие региона может иметь двойной смысл. Формальный регион – это административно-территориальная единица, имеющая свой правовой статус в системе государственного управления.

В России под регионами чаще всего понимаются территории, имеющие статус субъектов федерации. Однако в экономике под этим термином может пониматься и совокупность субъектов федерации, объединенных по одному признаку.

Экономическая среда, определяющая перспективу инвестирования на федеральном и региональном уровнях, может существенно отличаться по нескольким параметрам.

В России из-за ее больших размеров и разнообразия природных условий это отличие может быть существенным. Особенно сильно оно проявляется при сравнении территорий, обладающих разными природными и социальными характеристиками.

НАЦИОНАЛЬНАЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКАЯ ИНИЦИАТИВА (НПИ)

Цифровая платформа для обращений предпринимателей

ЗаБизнес.рф — цифровая платформа для обращений предпринимателей в связи с оказанием на них давления со стороны правоохранительных органов.

ПОДРОБНО

Создание благоприятного инвестиционного климата

Создание благоприятного инвестиционного климата – главная задача для административного аппарата, стремящегося привлечь средства в развитие страны. Этому способствуют:

• благоприятный климат на внутренних рынках;
• стабильные нормы прибыли;
• слабая конкуренция;
• сбалансированная налоговая система;
• низкая цена на сырье и ресурсы;
• государственная поддержка.

Улучшение инвестиционного климата происходит за счет:

• снижения инфляции;
• преференций при налогообложении прибыли;
• освобождения от уплаты НДС;
• выдачи льготных займов в валюте;
• организации выставок для зарубежных инвесторов с экспозицией в сфере перспективных разработок.

Министерством экономики РФ разработан специальный проект, включающий мероприятия по созданию благоприятного инвестиционного климата страны.

Зарубежный опыт создания инвест климата

Мировой рынок характеризуется дефицитом предложения относительно инвестиционного спроса. Поэтому юрисдикции создают положительную среду для притока капиталовложений на микро- и макроступенях. Например, предусматривает льготные налоговые условия для инвеститоров:

• сниженную ставку на уплату с прибыли;
• дифференцирование скидок налога, зависящих от величины финвложений;
• понижение налоговых ставок для первоочередных отраслей инвестиций;
• налоговые каникулы для компаний с зарубежными инвестициями в течение первых нескольких лет работы.

Мировая практика говорит о распространённом регулировании инвестиционных потоков путём распределения первоочередных отраслей их привлечения. Так, Вьетнам симпатизирует капиталовложениям, затрачиваемым на национальные экономические программы, инвестированию в новейшие технологии, высококлассных специалистов, наращиванию объёмов промышленного производства.

Германия стимулирует эконом развитие стагнационных климатических зон с помощью:

• льготного инвестиционного финансирования
• региональных кредитов, предусмотренных «Программой восстановления Европы»;
• субсидирования земельных программ, промразвития;
• наличие структурных программ развития городов.

Юрисдикции со сформированной промышленной плоскостью активно разрабатывают и реализовывают эффективную госполитику в сфере инноваций. Например, за последнее время промышленность США и Японии выросли на:

15% — за счёт изменения подхода к использованию рабсилы;

25% — из-за увеличения инвестиций;

60% — за счёт усовершенствования технологий.